股票作手回忆录

无论谁来干扰阻碍，大规模行情都将不可避免地按照其基本的推动力量所决定的幅度、速度和持续时间来展开。

我已经在华尔街摸爬滚打多年，赢过千百万美元，也亏过千百万美元，我的忠告是：我之所以挣大钱，从来不是凭着进进出出，而始终凭借耐心坚守。

惊人的记忆力，能够不费力的记住股价走势。只看历史数据，从走势中检验自己总结的涨跌信号。操作的是一种系统而不是特定的股票。

交易系统在纽约亏钱：1，报价只是历史数据；2，大笔卖单会压低价格。 世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。

赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而是靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断王确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。 没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的作法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。 要考虑基本情势，而不是个股。分步建仓，考虑市场的承接能力，在能够卖出的时候卖出。

在多头市场做多，在空头市场做空。 股市收盘和隔天开盘之间发生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路线。在消息发布前，情势已经确立，在多头市场中，利空消息会被人忽视，利多的消息会被人夸大，反之亦然。 在窄幅波动的市场，价格的起住微不足道，但是狭幅盘旋的时候，预测下一个大按动是往上或往下毫无意义。应该做的事情是观察市场，解读大盘，判定狭幅盘旋价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动。投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法一致。永远不要跟大盘理论，或询问大盘的理由或解释。

股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压。当一只股票不断下跌时，你应该猜到其中必有问题，不是市场的问题就是公司的问题。

一个人要花很长的时间，才能冲他所有错误中学到所有的教训。

“没有什么能比输更能教你不应该做什么。而当你知道了不该做什么的时候，你实际上已经开始明白你应该做些什么来取胜。”

一位交易者，除了研究基本形势、牢记市场演变的种种先例、始终对公众参与者的心理状态保持高度敏感以及警惕经纪人的局限性之外，还必须了解自己，为自己的弱点做好充分准备。

“我睡不着。”紧张的这个人回答说。 “为什么睡不着？”朋友问道。 “我作了太多的棉花，以至于想来想去睡不着，搞得精疲力尽。我该怎么办？” “卖到睡得着的程度。”朋友回答

看盘的目的是确定第一、如何交易，第二、什么时候交易——也就是说，买是否比卖更合适，不管股票、棉花、小麦或玉米或燕麦，道理完全相同。

很多交易商都多次有过类似经历，所以我总结出以下规则：如果价格窄幅波动，波幅小到不值一提，试图预测它的涨跌是毫无意义的。你应该继续等待，观察市场，解读行情以确定波动的上下限，并下定决心，除非价格突破阻力点，否则绝不出手。

每个人都知道，在市场交易中大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的人都并非投机者，而是赌徒。这就是为什么很多人到最后，要么选择退休，要么专注于长期投资的原因。——格雷厄姆

要掌握股票交易的基本原理并不容易。我以前常说，买涨不买跌。关键不在于能否抄底或逃顶，而在于能否保证对买进卖出时机判断的正确率和在错误时及时止损的能力。

第一笔交易后，除非真的有利润，否则不要进行第二笔交易，应该观望一阵，让你的行情分析结果帮你判断时机是否真正到来了。

假如一个人可以买500股，要想正确投机，就不该一次性买入，可以先买进100股进行试探，如果亏了，证明操作是错误的，至少暂时是错误的，他就没必要买进更多的股票了。我还要奉劝那些只想赌一把的人永远别赌！

作为一个投机商，我从不抄底，也从不逃顶

我要告诉你：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，明白吗？是我坚持不动！你能在股市发现很多高手，看时机很准，总能在最佳利润点买卖股票，但他们都没能真正赚到钱。为什么呢？能看对波动方向的人很多，能看对波动并坚持不动的人才真正厉害。但是，一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才能赚大钱。而这是最难学的。

我想我已经告诉过你，我的经验是：无论什么时候，一只股票首次上涨越过100点，200点或300点的整数关口，几乎总会继续上涨30~50点，突破300点之后，上涨的速度会比越过100或200点时更加快。这是一个古老的投资原则。 我作为30年交易者的经验是：这些突发事件往往是沿着阻力最小的方向推进，这些正是我在股市的立身之本。还有一件事情需要牢记在心：绝对不要试图在最高点卖出。这种做法是不明智的，股票下跌之后没有再强势反弹就应当卖出了。

一个人不可能心甘情愿地推翻自己深信不疑的信条，却可能被游说到一种模棱两可、优柔寡断的地步，更糟糕的是，这就意味着他就无法自信和愉快地去做交易了。

你必须研究总体形势,按照各方面的影响大小排列顺序,由此能预期市场未来发展的可能性.

对我来说，我必须用自己的钱支持我的看法。亏损教导我，除非我确定不会被迫退却，否则我一定不能开始前进。但是如果我不能前进，我根本不会行动。我说这句话，意思不是人在错误时，不应该限制损失。他应该这样做，但是那样不应该造成犹豫不决。我一辈子都在犯错，但是亏损让我得到经验，累积了很多宝贵的禁止事项。

我不能告诉你为什么我花了这么多年，才学到不应该赌随后几档的小小起伏，而是赌预期即将出现的大波动。

股市上今天发生的事过去也发生过，而且在将来还会发生。我从没有忘记这点。

我是依据我总结出来的一套办法来买卖股票，而不只是买卖我所钟爱的股票，而且我对各种买卖建议置之不理，我所了解的只是股价的数字

出现浮动亏损，那么就先平仓，可能是我暂时错了，但我说过，无论什么错，都毫无利润可言

他必须害怕他的亏损会发展成为无法承受的亏损，他必须希望他的利润能增长成巨大的利润

我懂得读懂自己和读懂行情是同样重要的

要想赚大钱，靠个体的波动是不行的，要看市场的大势。也就是说，不是读读行情数据就行了，而是要对整个市场和它的大趋势有个估计。 我赚大钱从来都不是因为我的思想，而都是因为我坐得住。 赚大钱在懂得如何交易后是一件很容易的事情，而在不懂时，想赚几百美元都会很难；这一点千真万确。