聪明的投资者（第4版注疏点评版）
聪明的投资者（第4版注疏点评版）内容简介
《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）在完整保留格雷厄姆原著1973 年第4 版的基础上，由贾森•兹威格根据近40 年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，对格雷厄姆的原著作了大量的注释和章后点评，进一步检验和佐证了价值投资理论。股神巴菲特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）主要面向个人投资者，全面体现了格雷厄姆的价值投资思想，为普通人在证券投资策略的选择和执行方面提供了重要指导。
热门摘录
如果你玩了30分钟的扑克牌游戏，还不知道谁是容易上当受骗的笨蛋，那么你就是那个笨蛋.
让我们回到1720年的春天。当时，牛顿爵士拥有一些英国最炙手可热的南海公司股票。看到股票市场正在失去理智，这位伟大的物理学家声称，他“可以计算出天体的运动，却无法揣摩人类的疯狂”。牛顿清空了所有南海公司的股票，获利7000英镑，回报率达100%。但仅过了一个月，在市场狂热情绪的感染下，牛顿又以高得多的价格买回了这只股票，结果赔了20000英傍（换算成现在的货币价值，大约相当于300万美元）。此后终其一生，他都不许任何人再在他面前提及“南海”二字。
如今，除道琼斯工业平均指数外，标准普尔500股票指数（S&P）和威尔逊（ Wilshire）500指数也得到广泛的应用。S&P是由500家著名大公司股票组成的，其市值占到美国股票市场的70%左右。威尔逊5000指数几乎反映了所有较大的上市公司的利润（美国股市的全部上市公司约为6700家）。但由于那些规模最大的公司囊括了该指数总价值的绝大部分，因此，威尔逊5000的回报与标准普尔500大致相当。一些低成本的共同基金使投资者可以很方便地持有由这些指数成分股构成的投资组合（参见第9章）。
让我们通过一个似乎相反的例子说明这一点。在1960年12月到1970年12月之间，道琼斯工业指数从616点上涨到839点，涨幅为36%。但在同一时期包含更多股票的标准普尔500指数从58.11点上涨到92.15点，涨幅达58%。显然，与前者相比，后者是一个更好的购买对象。但是，当时谁敢断言，由一堆杂七杂八的股票构成的后一项指数，肯定会超越精英荟萃的“30巨头”呢？我们坚持认为，所有这一切都证明，人们几乎无法对价格变化（无论是相对变化，还是绝对变化）作出可靠的预测。
聪明的投资者（第4版注疏点评版）书评
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